その高配当、本当に大丈夫？「減配・株価下落」の罠を避ける、鉄壁のリスク管理３つのステップ

こんにちは！ぐーです。

いつもブログをご覧いただき、ありがとうございます！

「毎月、何もしなくてもチャリンチャリンとお金が入ってきたら…」

そんな風に「配当金のある生活」に憧れを抱いているのではないでしょうか？

書店やSNSでは「高配当株でFIRE！」「夢の配当金生活」なんていう、キラキラした言葉が並んでいますよね。

実際に、高配当株投資は、私たち個人投資家にとって、資産を育てていくための強力な武器になる、と私信じています。

でも、そのキラキラした面の裏側には、知っておかなければならない「リスク」が必ず存在します。

「投資って、やっぱり怖いな…」
「損しちゃったらどうしよう…」

そんな風に不安に思うからこそ、この記事では、キラキラした話だけではなく、高配当株投資で失敗しないための「リスク管理」という守りの技術について、お話ししたいと思います。

【毎月お小遣い】高配当株投資の記事を見る

【目次】

高配当株投資に潜む３つの落とし穴
【私が実践する】鉄壁のリスク管理術３ステップ
まとめ：リスク管理は、未来の自分を守る

高配当株投資に潜む３つの落とし穴

「リスクを取らないのが、最大のリスク」なんて言われることもありますが、無知のまま突っ込むのは、ただの無謀です。まずは敵を知ることから始めましょう。高配当株投資には、主に３つの落とし穴があります。

１．「減配・無配」のリスク：金の卵を産む鶏が…

高配当株の最大の魅力は、もちろん「高い配当金」ですよね。しかし、その配当金は未来永劫約束されたものではありません。

企業の業績が悪化すれば、いとも簡単に「減配（配当金が減ること）」や「無配（配当金がゼロになること）」が発表されます。

例えば新型コロナウイルスの影響で、多くの航空会社や飲食業界の企業が、一気に無配に転落したのは記憶に新しいですよね。

金の卵を産んでくれると信じていた鶏が、急に卵を産まなくなってしまう…これが最も代表的なリスクです。

２．「株価下落」のリスク：配当以上に損をする

「配当金がもらえれば、株価が多少下がっても平気」

これは、半分正解で半分間違いです。

例えば、100万円投資して、年間4万円の配当金（利回り4%）をもらえたとします。しかし、株価が10%下落して90万円になってしまったらどうでしょう？

配当金：+4万円

株価の損失：-10万円

トータル：-6万円

ここでやめてしまえば、何のために投資したのか分からなくなってしまいますよね。特に、業績悪化が原因で株価が下落している場合は、株価が元に戻らない可能性も十分にあります。

３．危険な高配当「タコ足配当」の罠

利回りが異常に高い銘柄には注意が必要です。中には、利益が出ていないにも関わらず、過去の蓄え（利益剰余金）を取り崩して配当を出している企業があります。

これは、タコが自分の足を食べるのに似ていることから「タコ足配当」と呼ばれます。タコは自分の足を食べても再生しますが、企業の資産は有限です。いずれ配当を出せなくなるだけでなく、経営そのものが傾いてしまう危険なサインなのです。

蓄えを一度だけ取り崩すならまだマシですが、借金をしてまで配当を出す企業もあります。利益も出ておらず、現金もないのにそんなことしても続かないですよね。

【私が実践する】鉄壁のリスク管理術３ステップ

ここからが本題です。これまで見てきたリスクは、正しい知識とルールを持つことで、ある程度コントロールすることが可能です。私が15年以上の投資生活で実践し、生き残ってこれた「負けないためのリスク管理術」を３つのステップで紹介します。

ステップ１：「分散」こそが最強のディフェンス

「卵は一つのカゴに盛るな」という相場格言があります。これは、投資の基本中の基本であり、私も重要な考え方だと思います。

銘柄の分散：数十銘柄を目安に
一つの会社に全財産を投じるのは、やめましょう。どんなに優良に見える企業でも、不祥事や急な経営環境の変化で、株価が暴落する可能性はゼロではありません。
最低でも10銘柄、できれば30銘柄以上に分散することを私は推奨します。そうすれば、仮に1銘柄が倒産するという最悪の事態になっても、資産全体へのダメージは限定的になります。
業種の分散：景気の波を乗りこなす
同じ業種の銘柄ばかり集めるのも危険です。例えば、金融株ばかり持っていると、金融危機が起きた時に全ての銘柄が下落してしまいます。
金融、通信、食品、商社、IT、不動産…といったように、異なる値動きをするセクター（業種）に分散させることで、ポートフォリオ全体の値動きが安定します。
時間の分散：高値掴みを避ける
「いつ買えばいいんだろう？」と悩むのは、初心者にとって最大の壁ですよね。その答えは「毎月、決まった日に、決まった金額を買い続ける」という時間の分散（ドルコスト平均法）です。
株価が高い日には少なく、安い日には多く買うことになるので、平均購入単価を平準化できます。これにより、「最悪のタイミングで一括投資してしまった…」という失敗を避けられます。

ステップ２：「財務」を見極める目を養う

少し専門的に聞こえるかもしれませんが、企業の健康状態、つまり「財務健全性」をチェックすることは、危険な銘柄を避けるための必須スキルです。特に初心者のうちは見るべきポイントは限られています。

自己資本比率：40%以上
企業の総資産のうち、返済不要の純資産がどれくらいの割合かを示す指標です。これが高いほど、借金が少なく、倒産しにくい「筋肉質な会社」と言えます。
業種によって平均は異なりますが、私は最低でも40%以上を一つの目安にしています。経済産業省「2023年企業活動基本調査（2022年度実績）」によると、日本の主要産業の自己資本比率平均は41.9%です。
配当性向：無理のない配当か？
会社が稼いだ利益（当期純利益）のうち、どれだけを配当金として株主に支払っているかを示す割合です。
これが高すぎる（例えば80%超え、100%超えは論外）場合は、利益のほとんどを配当に回していることになり、将来の成長投資や、いざという時の蓄えが少ないことを意味します。「タコ足配当」の疑いも出てきますね。
私は30%〜50%程度の、余裕を持った配当性向の企業を好みます。

これらの数字は、証券会社のアプリや、企業のIR情報（投資家向け情報）ページで誰でも簡単に見ることができます。